ارزش كل قفل شده چيست؟ ارزش كل قفل شده (TVL) Total Value Locked، در زمينه  دارايي هاي ديجيتال، نشانگر مجموع تمام دارايي هاي سپرده شده در پروتكل هاي مالي غيرمتمركز (DeFi) است. اين ارزش نشان دهنده تعداد وام هاي معوق نيست، بلكه كل مقدار عرضه اساسي است كه توسط يك پروتكل تضمين مي شود. امور مالي غيرمتمركز (DeFi)، با اجازه دادن به كاربران براي انجام معاملات مالي مستقيم با يكديگر، واسطه ها را حذف مي كند و به همين دليل است كه ارزش كل قفل شده نقش مهمي در آن ايفا مي كند.

ارزش كل قفل شده (TVL) چيست؟ 

ارزش كل قفل شده چيست و نحوه  محاسبه آن چگونه است؟ ارزش قفل شده در DeFi يك نقطه مرجع است كه نشان دهنده ميزان دارايي هايي است كه در حال حاضر در يك پروتكل خاص قرار گرفته است. اين دارايي ها مي تواند شامل پاداش، بهره، سكه ها و توكن هاي جديد، درآمد هاي ثابت و چيز هاي ديگر باشد. ارزش كل قفل شده كل مقدار عرضه اساسي است كه توسط DeFi تضمين مي شود. بنابراين ارزش كل، معياري به شمار مي رود كه براي اندازه گيري كلي DeFi و بازار بازده آن استفاده مي شود. از آنجايي كه بلاك چين در شبكه هاي همتا به همتا توسعه مي يابد، هيچ مرجع مركزي براي اداره، ايجاد يا بهبود اكوسيستم آن وجود ندارد. به همين دليل TVL يك معيار مهم براي كل بازار DeFi محسوب مي شود. TVL يك پروژه به طور مداوم مطابق با نوسان ارزش دلاري همه دارايي ها در بازار ارز هاي ديجيتال، در حال تغيير است. هنگامي كه توكن بومي يك پروژه ارزش بيشتري پيدا مي كند، TVL پروتكل هم رشد مي كند، بنابراين سرمايه گذاران مي توانند هنگام ارزش گذاري توكن بومي پروژه DeFi، به TVL نگاه كنند. ارزش بازار توكن ممكن است نسبت به TVL پروژه،  كاهش يا افزايش يابد. مجموع TVL تمام پروتكل هاي DeFi، بين سال هاي 2020 و ،2021 به طور استثنايي رشد داشته است. طبق گفته شركت تحليلي DeFi Llama، در شروع سال 2020، TVL تركيبي در تمام پلتفرم هاي DeFi حدود 630 ميليون دلار بود. پروتكل ها مي توانند فقط در يك شبكه كار كنند يا خود را در بسياري از شبكه ها پخش كنند، در اين صورت آنها يك TVL مستقل در هر يك از شبكه ها دارند. بزرگترين شبكه DeFi TVL اتريوم است كه تقريبا نيمي از كل حجم را در سراسر جهان به خود اختصاص داده است.

نحوه محاسبه ارزش كل قفل شده

ارزش كل قفل شده (TVL) ارزش كلي دارايي هاي رمزنگاري شده است كه در يك پروتكل مالي غيرمتمركز (DeFi) يا به طور كلي در پروتكل هاي DeFi سپرده گذاري مي شود. TVL شامل تمام سكه ها و دارايي هاي ديجيتال سپرده شده در تمام عملكرد هايي است كه پروتكل هاي DeFi آن را ارائه مي دهند. ارزش كل قفل شده معياري است كه براي اندازه گيري سلامت كلي DeFi و بازار بازدهي استفاده مي شود. شما مي توانيد ارزش كل قفل شده در بسياري از خدمات را رديابي كنيد. سه عامل اصلي وجود دارد كه در نحوه محاسبه tvl  و بررسي نسبت TVL ارزش بازار خدمات مالي غيرمتمركز در نظر گرفته مي شود كه عبارتند از:

●محاسبه عرضه
●حداكثر عرضه
●قيمت فعلي

براي به دست آوردن سقف فعلي بازار، بايد عرضه در گردش را در قيمت فعلي ضرب كنيد. براي اينكه به نسبت TVL برسيد، بايد عدد مورد نظر بازار را بگيريد و آن را بر TVL سرويس تقسيم كنيد. هرچه نسبت TVL بيشتر باشد، ارزش دارايي بايد كمتر باشد. يكي از ساده ترين راه ها براي پياده سازي نسبت TVL، كمك به تعيين كم ارزش يا بيش ارزش گذاري دارايي DeFi است، و اين را مي توان با نگاه كردن به نسبت انجام داد. اگر نسبت به دست آمده كمتر از 1 باشد (در اكثر موارد) كمتر از ارزش واقعي آن ارزش گذاري شده است. براي مثال فرض كنيد فردي 1000 دلار ارز ديجيتال را به يك استخر پول واريز مي كند تا تراكنش هايي را كه كيف پولش را به پلتفرم DeFi در بلاك چين اصلي خود متصل مي كند، تأييد كند. به بيان ساده تر، اين فرد در حال استيكينگ است. او سپس 1000 دلار اضافي را به عنوان ارز ديجيتال براي بهره در همان پلتفرم قرض مي دهد و 1000 دلار كوين را در يك استخر پول سپرده گذاري مي كند. اين امر نقدينگي معاملاتي را براي مبادله بين آلتكوين هاي ديگر فراهم مي كند و به او اجازه مي دهد تا كارمزد معاملاتي كسب كند. براي محاسبه ارزش بازار فعلي، بايد عرضه در گردش را در قيمت فعلي ضرب كنيد و براي يافتن نسبت TVL، بايد آن عدد ارزش بازار را بر TVL سرويس تقسيم كنيد. از نظر تئوري، هر چه نسبت TVL بيشتر باشد، ارزش دارايي كمتري بايد داشته باشد. اگر نسبت TVL كمتر از يك باشد، به احتمال زياد دارايي كمتر ارزش گذاري شده است.  طبق DeFi Pulse، رتبه بندي DeFi TVL سكه هاي سازنده (MKR) را در صدر جدول قرار داده است و پس از آن پلتفرم چند زنجيره اي aave (AAVE) و curve  مبتني بر اتريوم (CRV) قرار دارند.

نحوه استفاده از ارزش كل قفل شده

اكثر پلتفرم هاي DeFi مانند Aave، Pancake Swap و Uniswap توكن هاي همنام صادر مي كنند تا كاربران بتوانند از خدمات ارزش كل قفل شده استفاده كنند. شما مي توانيد با استفاده از TVL به عنوان ابزار سنجش ارزش بنيادي و سپس گرفتن ارزش بازار آن و تقسيم آن بر TVL، به ميزان ارزش گذاري توكن ها و مقدار آن ها پي ببريد. در واقع استفاده از TVL به نحوي، به نفع شما است. هنگامي كه معنا و كاربرد TVL را درك كرديد، مي توانيد از آن براي تصميم گيري در رابطه با خريد تتر يا ساير رمز ارزها ديجيتال، استفاده كنيد.  از آن جايي كه TVL از تنها نقطه داده اي است كه بايد در هنگام معامله در پروتكل هاي DeFi در نظر گرفته شود، مطمئناً ارزش بررسي را دارد. همه پروتكل هاي DeFi يكسان نيستند و برخي از آنها در موقعيت هاي بسيار قوي تري نسبت به سايرين قرار دارند. نگاهي گذرا به TVL به شما كمك مي كند تا تصميم بگيريد كه دارايي هاي رمزنگاري خود را چگونه سرمايه گذاري كنيد. نسبت TVL يا مقدار فعلي اندازه گيري شده در برابر ارزش بازار پروتكل نيز يك معيار مفيد است. 

ارز هاي ديجيتال با بيشترين ميزان ارزش كل قفل شده

Curve
Curve يكي از DEX هاي برتر است. TVL بالاي اين پروتكل، curve را ارزشمند مي كند. در زمان نگارش اين مقاله، ميزان ارزش كل قفل شده 8.54 ميليارد دلار است. پروتكل curve بهترين عملكرد را در اكوسيستم DeFi ايفا مي كند.

Lido
Lido، يك پروتكل DeFi است كه براي تامين نقدينگي براي دارايي هاي سهام طراحي شده و  TVL فعلي آن 7.42 ميليارد دلار است.  ارزش كل اين پروتكل كه نشان دهنده دارايي هايي است كه معامله گران در سيستم سهام داشته اند، در نتيجه نوسانات عمومي بازار كاهش يافته است، اما چشم انداز اين پروتكل همچنان مثبت در نظر گرفته شده است.

Maker
Maker اولين پيشگام در دنياي DeFi بود و همچنان به جذب دارايي هاي سرمايه گذاران آينده نگر ادامه مي دهد. به عنوان يك سازمان مستقل غيرمتمركز (DAO)، اين پروتكل به معامله گران اجازه مي دهد تا مستقيماً در فرآيند تصميم گيري مشاركت كنند. پروتكل maker با TVL فعلي 9.24 ميليارد دلار، يكي از با ارزش ترين پروتكل هاي DeFi در دسترس سرمايه گذاران است.

Aave
آوه Aave يك پروتكل DeFi است، كه متمركز بر وام دهي است. TVL آوه 8.24 ميليارد دلار است كه نشان مي دهد سرمايه گذاران زيادي وجوهي را به پروتكل واريز كرده اند. تا زماني كه اين رقم بالا باشد، سرمايه گذاران و وام دهندگان مي توانند انتظار داشته باشند، كه سيستم قوي بماند.

Uniswap
Uniswap به Curve به عنوان يك DEX با TVL بسيار بالا مي پيوندد. Tvl فعلي اين رمز ارز 5.5 ميليارد دلار است كه اين پروتكل را به يك گزينه جذاب براي معامله گران ارزهاي ديجيتال تبديل كرده است. 

نتيجه گيري
ارزش كل فعلي يك ارز ديجيتال كه كاربران در پروتكل هاي مختلف وام دهي و سهام قفل مي كنند، ارزش كل قفل شده نام دارد. ارزش كل قفل شده (TVL) را مي توان در يك قرارداد هوشمند براي هر پروژه، در يك استخر نقدينگي براي وام دادن يا در يك گره بلاك چين براي استخراج ارز ديجيتال كه از روش اجماع اثبات سهام (PoS) استفاده مي كند، قفل كرد. از TVL يا ارزش كل قفل شده به طور گسترده در اندازه گيري ارزش رمز ارزهاي ديجيتال استفاده مي شود.